信用取引の金利類と日数計算｜買い方金利・貸株料・売り方金利【株主優待クロス取引（つなぎ売り）の基礎知識】

株主優待をローリスク・ローコストで取得する優待クロス取引（つなぎ売り）では、信用取引を活用します。

基本は、

という取引の流れなので、信用売りの取引を利用します。

ただし、買いのコストを抑えるために、現物買いに代えて、

という取引を行うこともありますので、信用買いも利用するシチュエーションがあります。

信用取引は、ざっくりいうと借りたお金・株での取引きのため、売買手数料とは別に、お金・株を借りるための金利がかかります。

この金利は、優待クロス取引においてはコスト（リスク）となりますので、正確なコストを見積もる上では、金利の計算方法について知っておくことが重要です。

信用取引でかかる金利｜買い方金利・売り方金利・貸株料

株式の信用取引において発生する金利の類は3種類

1つずつ確認しましょう。

買い方金利｜信用買いでかかる金利

買い方金利は、信用取引で株を買った場合にかかる金利です。

信用取引の買いは借りたお金で株を買っているため、借りたお金に対して金利がかかります。

売り方金利｜信用売りでもらえる金利、でももらえない（利率0%）

売り方金利は、信用取引で株を売った場合に、投資家がもらえる金利です。

と驚いた方、答えはイエスでありノーですｗ

空売りは、①株を借りる➔②借りた株を売る➔③株を買い戻す➔④株を返却するという4ステップ構造となっていて、2ステップ目で株を売った代金を一時的に証券会社に預けることになります。

理屈の上では、この預けたお金に対して、投資家側が金利の受け取りをすることができ、これが売り方金利と呼ばれているものなのですが、、、

現在は、どの証券会社でも売り方金利の利率が0%のため、実質的に金利は発生しません。

空売り（からうり）の仕組みやリスクとは｜株価が下がると利益がでる

貸株料｜信用売りでかかる株のレンタル料

貸株料は、信用取引で株を売った場合にかかるコストです。

空売りは、①株を借りる➔②借りた株を売る➔③株を買い戻す➔④株を返却するという4ステップ構造となっていました。

貸株料は、1ステップ目の株を借りたことに対してかかるコストです。

まとめ｜信用買いでは買い方金利・信用売りでは貸株料がかかる

ということで、3つのうちもらえる可能性のある売り方金利が現実的にもらえないので、信用取引では、

というコストが発生することになります。

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金利類の計算

では、実際に買い方金利や貸株料はどのように計算するのでしょうか？

答えは下の式のとおりです。

約定代金（株価）が高いほど、利率が高いほど、保有期間が長いほど金利はかさんでいきます。

そして、金利計算のポイントは保有期間である日数の数え方です。

金利計算における日数｜受渡日ベースの両端入れ・営業日で数えない

金利計算における日数の数え方は、①受渡日ベース②両端入れ③営業日で数えない方法でカウントします。

①受渡日ベース

株は、買った日&売った日が、所有した日&手放した日とはならず3営業日後になり、この日を受渡日といいます。金利計算の日数はこの受渡日をべースにカウントします。

例）火曜日に信用取引で株を買い、水曜日に売った場合（祝日はなし）

➔受渡日ベースでは、金曜～月曜が保有期間

株の受渡日とは？優待クロス取引（つなぎ売り）の基礎知識｜2019年7月16日からはルール変更【T+3➔T+2】

②両端入れ

②両端入れとは、字のごとく両端の日もカウントするという意味です。

受渡日ベースで金曜～月曜が保有期間となった信用取引では、両端の金と月も数えます。

③営業日で数えない

金利日数は、営業日ではなく、単純なカレンダーの日数でカウントします。つまり土曜、日曜、祝日も数えることになります。

受渡日ベースで金曜～月曜が保有期間となった信用取引では、土曜、日曜も1日としてカウントします。

例）火曜日に信用取引で株を買い、水曜日に売った場合（祝日はなし）

➔受渡日ベースでは、金曜～月曜が保有期間で、金土日月の4日分の金利がかかる

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実践クイズ

では、最後に実際に買い方金利＆貸株料を計算するクイズをしてみましょう。

問題1｜2019年3月末の株主優待クロス取引

2019年3月末の株主優待取得で考えてみましょう。

【問題】制度信用想定

【回答】